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限售股解禁前后股價變動規律是什么?限售股解禁股價是漲是跌?

2019/11/7 9:16:23

限售股解禁前后股價變動規律

1、根據證監會、深交所2017年上半年出臺的股份減持新規:

上市公司大股東通過集中競價交易減持股份的,應當在首次賣出的十五個交易日向深交所報告減持計劃并公告,至少截止2017年9月26日億帆醫藥尚未給予公告,所以可以肯定的是到10月18日前程先鋒先生不存在減持行為,同時10月31日前該公司要披露3季報并對2017年全年業績進行預測,根據該公司泛酸鈣在今年7月份漲價的特點,料2017年全年業績將很是靚麗。

2、定向增發機構配售股份

解禁前股價表現一般,略輸于大盤,但是在解禁后短期中期內都表現較好。程先鋒先生本次解禁的股份均為2014年重大資產重組獲配的股份,在業績承諾期間超額完成了業績承諾,以個人多年關注股市的經驗分析來看,像程先鋒先生以超額完成業績承諾的實際控制人并不是很多。

定向增發機構配售股份

3、公開增發機構配售股份

無論是解禁前還是解禁后,短期和中期表現都比較差,落后大盤較多。

4、股權分置限售股份

基本表現平穩,解禁股上市日前后,短期內有一定的提升作用,但隨著時間的推移,逐漸弱于大盤。

5、首發原股東限售股份

上市前基本表現平穩,上市后短期內強于大盤,但隨著時間的推移,逐漸略弱于大盤。

6、首發機構配售股份

首發機構配售股份

上市日前略弱于大盤,上市后短期內稍強于大盤,但是長期來看,股份解禁后表現較差,平均落后上證綜指17.88%,只有約五分之一的股票能跑贏大盤。

關于限售股解禁,有人認為影響較為中性,也有人避之不及。究竟會帶來怎樣的影響?哪些股票值得我們重點關注?我們用數據說話為您解析。

近一年(2016.11-2017.11)內限售股解禁概覽。

解禁當日市值小于100億的公司最多。

在過去的一年中,總共有1898家公司限售股解禁,其中總市值小于100億的數量最多,高達1018家,占比53%;其次是總市值處于100至1000億之間的,為848家,占比45%;而超過1000億總市值的公司只有32家,占比僅為2%。

股份解禁市值

定向增發機構配售股份解禁市值最高。

(解禁市值:解禁數量*解禁日收盤價,下同)

我們再按照解禁股票的類型,將過去一年中解禁的股票分為四大類:定向增發機構配售股份、首發原股東限售股份、股權激勵限售股份及其他。其中,定向增發機構配售股份的解禁股份市值最高,為14,924億元;其次是首發原股東限售股份,為9,578億元,股權激勵限售股份以224億元排在第四位;過去一年中,解禁股票的總市值為26,934億元。

限售股解禁對股市影響

漲停股:14VS14,勢均力敵

在過去一年1898只解禁股票中,有14只股票在解禁當日漲停,14只股票在解禁當日跌停。

(注:解禁占比=解禁數量/流通數量,下同)

在解禁當日漲停的14只股票中,溢多利(300381.SZ)和飛凱材料(300398.SZ)的解禁股票占比超過了100%,分別為165%和131%;占比最低的是藍盾股份(300297.SZ),僅占0.2%。14只股票中有10只股票解禁占比在50%以下,平均解禁占比為:41.6%。

在解禁當日跌停的14只股票中,有3只股票的解禁占比超過了300%,分別為第一創業(002797.SZ)占448%、上海銀行(601229.SH)占375%、無錫銀行(600908.SH)占328%,且三只股票均為金融行業。迅游科技(300467.SZ)解禁占比最少為1%,高于漲停股票中的最低占比。14只股票中,有8只股票解禁占比在50%以下,平均解禁占比為:109%。

以上,我們可以得出:

1)計算機行業限售股解禁實現漲停的幾率更大;

2)金融行業、機械設備行業和電子行業限售股解禁出現跌停的幾率更大;

3)解禁股票占比越高,出現跌停的可能性越大。

漲跌幅(按行業):銀行業跌最慘,鋼鐵業漲幅高

我們根據時間將解禁期間的漲跌幅分為了解禁前后1個月、前后1周及當日五個時間段,并根據行業分類計算出了平均漲跌幅。

平均值來看,28個行業分類在五個時間段內的平均漲幅均為負數,其中解禁前一個月跌幅最高為2.6%,解禁當日的跌幅最低為0.07%。

銀行業股票的跌幅均為該五個時間段內的首位,前1個月的跌幅高達7.26%,后1個月的跌幅也高達6.59%,解禁當天的跌幅為2.53%。可見,限售股解禁對銀行業股票的影響最大,這與解禁當日跌停的數據也較為一致。

只有鋼鐵行業在該五個時間段內都成上漲趨勢,其中解禁前1個月、解禁前1周和解禁當日的漲幅均為行業內首位,分別為4.71%、0.98%和1.04%。解禁后一周漲幅居首位的是建筑材料,為2.85%;解禁后一個月漲幅居首位的是綜合行業,為1.88%。

為何鋼鐵行業可以在解禁的下跌大環境中一枝獨秀?在近一年限售股解禁的股票數據中,有5只股票來自鋼鐵行業,其中只有寶鋼股份(600019.SH)在以上五個時間段內的漲幅均為正數,且高達:9.37%、5.08%、4.30%、2.23%、7.48%。我們查找了相關信息,在寶鋼限售股解禁之前,完成了武漢鋼鐵的合并重組,這一重大利好,促使寶鋼股份的股價在此期間不斷攀升。

漲跌幅(按解禁股票類型):首發原股東限售股份影響最大

我們根據上述解禁股票的四大類型分別計算了其平均漲跌幅,除首發原股東限售股份在解禁當日有0.09%微弱漲幅之外,其他時間段均為跌。解禁前1個月跌幅最大的解禁股票類型為:首發原股東限售股份,為4.47%;解禁當日的漲跌幅差距不大;而解禁后1個月的跌幅最大的仍為首發原股東限售股份,為1.99%。

由此可見,首發原股東限售股份的解禁,對于股票市場影響最大。

未來,還有哪些限售股解禁需要重視

2017年的11月和12月是限售股解禁的高峰期,截止到2017年12月31日,還有196只股票即將解禁。我們按照解禁股票的占比和解禁部分的總市值分類,分別選取了解禁股票占比超過100%的股票和解禁部分總市值排名前20的股票。

共有36只股票的解禁占比超過100%,其中占比最高的是永吉股份(603058.SH),高達441%。

而在解禁部分市值前20的股票中,國信證券以350億解禁市值,排在第一位,解禁日期為2017年12月29日。

我們通過將以上即將解禁的股票進行交叉對比,發現以下9只股票解禁部分總市值位列前20的同時,其解禁占比亦超過100%,分別是:

北部港灣(000582.SZ)、裕同科技(002831.SZ)、華安證券(600909.SH)、金安國紀(002636.SZ)、

天際股份(002759.SZ)、華電重工(601226.SH)、國信證券(002736.SZ)、德爾未來(002631.SZ)、海南礦業(601969.SH)

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